化解实体风险、服务实体经济,始终是中国期货市场发展的立身之本和重要使命。近年来,在各方协同努力下,场内外多层次商品市场体系逐步构建,市场服务能力不断增强,越来越多的大小企业因为期货市场而受益。
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为了发掘期货服务小微企业的“好故事”,券商中国记者日前专程走访温州乐清调研。依托上期综合业务平台,这里的期货机构与贸易企业携手开拓,高效解决了当地电镀小微企业的白银采购难题,助力后者平稳经营,零和博弈最终变为多方共赢。
交割银锭“闪送”小微企业
乐清市地处浙江省东南沿海,为温州市所辖,东临乐清湾与台州为邻,南濒瓯江和温州市区相望。柳市镇地处乐清市南部,是国内最大的低压电器生产和集散中心,被誉为“中国电器之都”。
电镀是低压电器零部件生产中不可或缺的一环,在开关触点等产品中被广泛运用。电镀行业属于来料加工业,白银、锡、镍等有色金属是主要原材料。因为行业特性和当地文化,乐清的电镀行业里基本都是中小微企业。
柳市镇的电镀产业园,汇集了当地百余家电镀企业。伟城电镀有限公司是园区内代表企业之一,该公司有员工430多人,年营业额在1.5亿元左右。企业利润薄,原料采购,尤其是白银采购一直都是该公司的经营痛点。
谈到这个问题,伟城电镀负责人陈炳余向券商中国记者表示,公司的日常采购量不大,以往购买白银只能通过上海大型贸易商或当地小贸易商。前者因为量少不提供运输服务,他只能让人把银砖装进“蛇皮袋”,通过长途车从上海运到乐清,运输风险很大;后者价格不透明、供应无保障,现货价格经常报出“期货升水50元/千克至100元/千克”的“天价”。
在这样的背景下,新湖期货和乐清金邦贵金属有限公司共同探索出一种新模式:由新湖期货风险管理子公司——新湖瑞丰出面向上游采购白银,运至在乐清的仓库作为常备库存,再拆散零售给下游小微企业,乐清金邦贵金属有限公司则在当地负责具体业务落地。
“白银供应是非充分竞争行业,小企业采购量小,没法和冶炼厂直接打交道。我们这种模式解决了运输风险、信用风险和品质风险,企业采购采用基差点价方式,价格远低于以往模式。现在当地企业在手机上就能直接下单,下单后40分钟内就可以收到期交所交割品牌的白银。”乐清金邦贵金属有限公司总经理施成杰介绍说。
自2019年推出至今,该创新模式已获得当地企业广泛认可。“现在我们公司的白银采购便利多了,企业基本可以做到零库存,风险成本降低了很多。”陈炳余称。
另据乐清市电镀和危险化学品行业协会前任会长黄友美介绍,目前电镀产业园内的电镀企业每月白银需求量在8至10吨,其中超过80%都由乐清金邦供应。
平台发力打通“最后一公里”
在温州期货服务电镀小微企业的模式中,上期综合业务平台——这个由期交所设立的场外业务平台发挥了关键作用。依托这一创新平台,期货公司和相关服务机构才能放心拓展,使得风险管理业务精准触达实体小微企业,打通期货服务实体经济的“最后一公里”。
据了解,2018年5月上期标准仓单交易平台启动上线,2022年7月更名为上期综合业务平台,上线买方挂牌、卖方挂牌、定向挂牌、仓单线上质押融资等功能,推出了浙油中心、欧冶云商、期转现、保税仓单等报价专区,满足实体企业多元化需求。截至2022年底,参与上期综合业务平台的共有625家交易商,包括产业企业133家、贸易商403家、风险管理子公司75家、金融机构14家。
新湖瑞丰供应链金融部总监陈宗伟向券商中国记者表示,对于参与到上期综合业务平台交易,新湖瑞丰深刻体会到上期综合业务平台有效打通了场外场内市场,促进了期现价格的对接,期现业务的结合,拓宽了实体企业仓单购销与串换的渠道,为中小微企业稳产保供提供了新的渠道,对风险管理子公司的业务开展也起到了很好的促进作用。
在具体操作上,新湖瑞丰在上期综合业务平台采购大量白银现货,并通过期货市场进行卖出保值,锁定基差,对冲价格风险。同时,根据下游企业的用银需求和温州白银仓库的库存情况,将白银运至温州指定白银仓库入库,通过基差贸易方式拆散仓单,零售给下游的用银中小微企业,保供稳产。
截至2022年12月,新湖瑞丰共服务100多家中小微用银企业,白银贸易额超12亿元,累计为企业降低原材料采购成本约350多万元。通过上期综合业务平台采购,新湖瑞丰为中小微企业保供稳产由20吨到将近50吨,并根据销售情况在上期综合业务平台建立常备库存10-20吨不等。
“正是因为有交易所平台的存在,让我们更加坚信这件事一定会成功。我们前后跑了大半年时间,一家家小微企业去推广、引导普及相关业务和背后的期货工具,现在大家的接受度明显提升,很多企业已经从中受益。”施成杰称。
期货公司转型深耕实体企业
通过本次调研,券商中国记者对期货行业有了一些新观察。从温州当地期货机构服务白银小微企业的案例中可以看到,不少头部期货公司已将服务实体企业作为核心业务,为企业运用衍生品工具、管理经营风险提供一揽子专业服务。
“早期我们营业部的核心客户都是些个人大户,这类投资人平时以参与投机交易为主。但期货投机的难度非常高,绝大多数客户慢慢就退出了市场。作为从业人员,看到这些相当令人惋惜。最近几年,这样的局面有了很大改观,响应高层号召,我们开始扎根服务实体企业,和总部其他部门同事一起帮助企业用好期货工具。在这个过程中,企业在风险管理上越来越有心得,我们的业务也做得越发有价值。”新湖期货温州营业部总经理金晓剑表示。
为了更好服务企业,期货从业者的专业能力也在不断提升。“以前服务个人客户,我们主要是结合行情给策略建议,现在服务企业不一样了,现货、期货、期权、风险管理业务……样样都得懂,营业部里个个都是复合型人才,大家对期货的理解变得更深了。”金晓剑说。
深耕实体企业业务,如今成为整个期货业的共识。中国证监会期货部副主任焦增军日前在参会时指出,期货公司创新服务模式,服务成效得到各方充分肯定。
近年来,期货公司及风险管理子公司发挥自身专业能力,创新服务模式,在服务实体经济方面已卓有成效并得到各方认可:全行业通过“期货+现货”助力实体企业不停工、资金链不断裂;通过“期货+仓储+配送”助力物流不堵塞、原材料不断供;通过“期货+保险”助力农业不减收、农户不吃亏;通过“期货+贷款”助力信贷少坏账,普惠中小微企业;通过“期货+期权”整合大宗商品上下游产业链等。
校对:姚远
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