【贵金属】

隔夜贵金属高位回落。上周美联储会议释放加息进入尾声信号但表态并未明确转向，但市场交易再次与美联储背离给出年内多次降息预期，表现出对于银行系统性风险的担忧。本周市场重要数据和事件较少，如果银行风险不进一步升级，避险情绪可能会逐渐回落，贵金属短期有回调风险。中期来看利率天花板已经出现，做多安全边际抬升，回调后仍有布局机会。

【铜】

【资料图】

隔夜沪铜偏强运行，市场交投活跃。第一公民银行买下硅谷银行，FDIC为收购硅谷银行案提供700亿美元信用。利率互换显示美联储5月份加息25基点可能性超过五成。现货方面，上海升水维持在百元之内，温和的back结构显示去库进度总体符合预期，季末贸易商出于资金需求抛货，成交总体平平。技术上看，铜价短期处于整理，区间震荡看待。

【铝】

隔夜沪铝震荡偏强。铝锭社会库存连续两周去库超过7万吨表现超往年同期，基本面提振和宏观情绪修复令有色企稳反弹行情延续。沪铝维持在17000元以来通道内震荡格局不变，通道下沿四点一线支撑进一步巩固，短期关注波动区间内背靠趋势线支撑的低吸机会。

【锌】

市场避险情绪继续回落，隔夜黄金、美元、美债齐跌，有色重回基本面逻辑。伦锌沿5日均线小步上行，0-3升水31.99美元/吨，较前期有所上涨；库存接近4万吨水平，仍处低位，基本面对价格仍有支撑。沪锌隔夜小幅上行。由于下游前期备货充分，可能透支了部分远期需求，本周锌锭去库或放缓。炼厂高开工之下，维持22000-23000元/吨区间震荡。

【铅】

隔夜美元回落，伦铅上行，0-3延续升水，低库存支撑下，仍有反弹空间。国内铅锭社库跌至4万吨水平，刺激多头入场。主力站上15400元/吨关键压力位。技术面看，均线金叉，铅短线上行动力仍存。短线宏观压制减弱，低库存支撑，仍以回调做多为主。但是，再生铅炼厂利润较好，开工积极性高，需密切关注未来炼厂开工动态，第一压力位15600元/吨。

【锡】

隔夜内外锡价继续上涨，LME0-3月升水扩大到146美元，吸引巴生锡库存入库70吨。国内现锡跟涨到20.15万元，对交割盘面升水不大，上期仓单略减。技术上，沪锡涨幅指向20.5-21万元间。追入多单背靠20万元继续持有。

【工业硅】

工业硅主力小幅收涨。现货方面，华东通氧553#价格低位持稳，盘面折算421#小幅贴水四川421#现货价，但对云南421#维持升水。有机硅消费预期转弱，同时硅片受坩埚供应品质制约，对多晶硅需求暂稳。工业硅基本面呈供需双弱格局，但西南大面积停产减产，短期供应面影响偏强，现货硅价有望止跌企稳，预计本周主力盘面围绕万六一线震荡整理。